Initial Public Offering (IPO) merupakan kegiatan yang dilakukan perusahaan dalam rangka penawaran umum penjualan perdana. Saham - saham yang tercatat di pasar perdana pada umumnya diminati investor karena memberikan initial return.Return ini mengidikasikan terjadinya underpricing saham di pasar perdana ketika masuk ke pasar sekunder. Underpricing adalah kondisi dimana harga saham pada waktu penawaran perdana relative terlalu murah dibandingkan harga di pasar sekunder. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui variabel-variabel yang mempengaruhi terjadinya underpricing saham di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2012-2016. Variabel - variabel tersebut adalah, persentase penawaran saham, persentase rencana pengunaan dana, reputasi underwriter, reputasi auditor, dan ukuran perusahaan. Penelitian ini menggunakan analisis regresi berganda dengan metode pengambilan sampel purposive sampling, sehinga diperoleh sampel sebanyak 70 perusahaan. Hasil penelitian menunjukan bahwa bahwa persentase rencana penggunaan dana, reputasi underwriter, reputasi auditor dan ukuran perusahaan secara parsial berpengaruh signifikan terhadap underpricing, sedangkan persentase penawaran saham secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap underpricing. Semantara itu persentase penawaran saham, persentase rencana penggunaan dana, reputasi underwriter, reputasi auditor dan ukuran perusahaan secara simultan berpengaruh signifikan terhadap underpricing.