Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Debt to Equity Ratio (DER), Return on Equity (ROE), inflasi dan tingkat suku bunga terhadap return saham pada perusahaan subsector pertambangan batubara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2015. Penelitian ini menggunakan data sekunder. Sampel dalam penelitian ini ditentukan dengan teknik purposive sampling. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 6 (enam) perusahaan subsektor pertambangan batubara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Teknik analisis data yang digunakan adalah regresi data panel dengan bantuan software eviews 8. Hasil F test dari penelitian ini menunjukan, bahwa Debt to Equity Ratio (DER), Return on Equity (ROE), inflasi dan tingkat suku bunga secara simultan berpengaruh signifikan terhadap return saham. Sedangkan hasil uji t menunjukan, bahwa Debt to Equity Ratio (DER) secara parsial berpengaruh signifikan terhadap return saham, sehingga H 1 diterima. Return on Equity (ROE) secara parsial berpengaruh signifikan terhadap return saham, sehingga H 2 diterima. Inflasi secara parsial berpengaruh signifikan terhadap return saham, sehingga H 3 diterima. Tingkat suku bunga secara parsial berpengaruh signifikan terhadap return saham, sehingga H 4 diterima. Nilai koefisien determinasi sebesar 0,680706. Hal ini berarti kemampuan variabel independen (Debt to Equity Ratio (DER), Return on Equity (ROE), inflasi dan tingkat suku bunga) dalam menjelaskan variasi variabel dependen (return saham) adalah sebesar 68,0706%, sedangkan sisanya dijelaskan oleh variabel independen lain di luar model. Metode analisis data yang paling sesuai dalam penelitian ini adalah Random Effect Model, berdasarkan hasil Random Effect Model, dapat diperoleh rumus sebagai berikut: RETURN = 0,126738 + 0,037178*DER it + 0,002941*ROE it + 0,043772*INFLASI it – 0,106284*SUKU_BUNGA it + e i